Die Hauptthese von 'Die Alchemie der Finanzen' ist die Theorie der Reflexivität, die besagt, dass Finanzmärkte nicht effizient sind und dass die Erwartungen und Handlungen der Marktteilnehmer die Preise beeinflussen, was wiederum ihre Erwartungen und Handlungen beeinflusst.

George Soros betont, dass kognitive Verzerrungen und irrationales Verhalten eine große Rolle in den Finanzmärkten spielen. Anleger treffen Entscheidungen oft nicht auf Basis rationaler Analyse, sondern werden von Emotionen, Herdentrieb und falschen Annahmen beeinflusst, was zu erheblichen Marktverzerrungen führen kann.

Soros argumentiert, dass Finanzmärkte stark von vergangenen Ereignissen und den daraus gezogenen Lehren geprägt sind. Die Vergangenheit wiederholt sich jedoch nicht auf lineare Weise, sondern schafft Muster und Tendenzen, die Investoren erkennen und nutzen können, um zukünftige Marktentwicklungen besser zu verstehen.